作者：陈慧茹 经济管理学院 石宇洋 经济管理学院 马瑞聪 经济管理学院 韦忠吉 经济管理学院

关键词：农业供应链金融、区块链，蚂蚁金服、中粮集团

摘要

本报告从传统农业存在的问题以及目前存在的农业供应链金融模式出发，研究在新技术浪潮下，通过对金融业的改造以及新的金融产品的设计，对农业实现一种什么样的赋能与助力。报告主要选取了中粮集团和蚂蚁金服两个案例进行分析。基于对中粮集团模式与风险的分析，我们提出了其在新技术浪潮下改造的可能性。对蚂蚁金服“双联通”产品的分析展现了新技术与农业供应链金融的碰撞。基于报告对于中粮集团与蚂蚁金服在农业供应链金融模式上的分析，报告提出了农业供应链金融将来的发展方向以及与新技术融合应用的前景。

农业供应链金融——传统农业的创新解法

供应链金融指银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。

图1.1：供应链金融业务示意图

农业供应链金融的优势在于它使农户提高了信用评级，并提高了整个产业链的竞争力，实现多方共赢。同时，在供应链金融模式下，由于链上企业处于核心企业上下游，更有可能借助核心企业资源加强质量管理，从而降低风险。在供给侧结构性改革的今天，这一做法还可以提高产品定位，获得更高收益。

我们在对农业供应链金融的PEST分析中发现，政策上国家对农业供应链金融高度重视，经济上农业仍存在融资难、融资贵的问题。社会上，农业、农业产业经营者和企业发展水平三个方面都存在导致农业融资难的社会因素。而在技术方面，云计算、大数据等新科技让供应链金融迎来了新的机遇。以区块链为例，其不可篡改性，能够最大化实现四流合一，降低企业融资及银行风控难度，主力解决传统供应链金融中存在的问题。

图1.2：PEST分析图

中粮集团——农业供应链金融的实践与风险

中粮通过“种植贷款”等方式，构建“中粮+新主体+银行+担保”的供应链金融服务模式，为新主体提供从种植到销售的完整、闭环的金融服务。该模式通过主动承担风险和进行质量管理降低风险，提高了投资回报率，也缓解了农户贷款难的问题。

图2.1：“种植贷款”解决方案的形成

但是，供应链金融仍然存在风险。通过中粮与金晶公司之间的失败实践不难发现，风险控制问题是最核心的问题，而中粮集团缺少有效的风险控制手段，特别是信息不对称时。

针对农村金融市场风险较高的特点，中粮控股下的龙江银行将系统性风险控制贯彻在农业供应链金融模式的推广实践中。一是落实银监会“三办法一指引”的实贷实付要求，降低资金被挪用的风险；二是鼓励借款者购买农业保险，提供科技指导服务，锁定生产风险。但是，这仍然不能完全解决信息不对称问题和面对大量信息的处理和筛选问题，没有触及之前问题的核心。

想要进行风险控制，首先要进行风险评估。农业供应链金融风险评估是一个多指标决策问题，在评估过程中需要客观地对多个风险因子进行权重大小分配。而风险因子的获取就依赖于新兴的金融科技。一是尽可能消除信息不对称，二是提高数据处理能力，使得突变级数模型等更为客观、精确的评估方式成为可能。这也是中粮集团等供应链金融企业目前努力的方向。

图2.2：新技术浪潮下的新选择

蚂蚁金服——区块链+供应链的金融科技平台

蚂蚁金服结合区块链技术与供应链金融推出了“双链通”产品，实现对于传统供应链金融的创新发展。双链通平台是以核心企业的应付账款为依托，以产业链上各参与方间的真实贸易为背景，使得核心企业的信用得以在平台内流动，使更多产业链上下游的小微企业获得平等高效的普惠金融服务，共建区块链+供应链的信任生态。蚂蚁金服做到了应收账款确认、流转、融资、清分的全生命周期上链，同时资产的确权和流转以链上为准，而不是简单的业务凭证。应用了区块链之后，相比原来的供应链金融，核心的不同在于整个融资流转过程清晰留痕，不可篡改，杜绝了资金挪用等风险。

图2.3：种植业供应链兼容图示

展望

如何进一步提高农村供应链金融贷款的有效性?其思路无非两种。一是通过对农业的现代化支持实现农业信息化和数字化管理，实现去中心化。二是进一步完善分包思路。我们认为，互联网经济的利好得益于数量庞大的小额交易，农业贷款具备相同的性质。尽管贷款的风险相较商品交易的风险要大得多，其依然具备客观的发展预期。而实现农村金融贷款的发展完善，需要技术和政策的双向推动。